光伏行业可预测性有多大?

满投咨询 阅读:47395 2021-04-15 09:06:36

高瓴,现如今是亚洲最大的基金投资之一。论销售业绩,项目投资A股市场长达十五年,年收益率达到33%。假如只看其项目投资的年化收益不要看期限,要比股神巴菲特的年化收益也要高。

2020年2月,高瓴再一次合理布局新能源技术跑道,本次高瓴斥巨资资金投入了这个新能源技术跑道企业。而项目投资的额度超出了高瓴上年对赣锋锂业106亿的项目投资,这个企业为什么非常值得高瓴重仓股项目投资?领域是大概率可预测性事情吗?高瓴买价在是多少?

别着急,之上三个难题均会在文章内容中一一解释。

一、太阳能发电水龙头----隆基股份(601012.SH)

隆基股份是现阶段全球市值最大的光伏企业,其主营业务商品单晶硅片市场份额全世界第一。不但是单晶硅片,在光伏电池棒、单晶硅片、充电电池、部件及发电厂阶段均有合理布局。

企业竞争能力

1.产品研发降成本产生的成本费优点

企业在研发费用上始终保持收益的5%~7%的开支,在产品研发成本费用上为同行业第一。

1.1拉晶技术性

从技术上,企业具有领域领跑的,其CCZ技术性的生产率提高了20%之上,综合性产品成本减少了10%之上。

1.2金钢线割加工工艺

以前金钢线割加工工艺仅把握在极少数日本生产商手上,中国从金刚线到激光切割液、自动切割机均处在空缺情况。企业根据不断营销推广金刚线的激光切割加工工艺,并在塑造中国经销商,开展相互合作。现阶段,辅助材料经销商已被培育出,金刚线直徑持续优化、单晶硅片的薄厚也愈来愈薄,切成片的成本费急剧下降。企业在2015年首先在领域内完成光伏电池100%金刚线的激光切割,不但在加工工艺上领跑同行业,仍在生产率和成本费耗费上与同行业打开了间距。

单晶硅片成本结构

此外,企业与政府部门协作時间较长,不但签署的电费补助协议书的特惠幅度更高,企业仍在新生产能力的工业厂房工程建筑上多选用政府部门代建的方法,单晶硅片为公司设计,因而固资的项目投资较小、财产的存货周转率高,机器设备购置价格低,折旧费额度也较低。

2)生产能力优点

2019年企业单晶硅片生产能力做到了42GW,单晶硅片生产能力初次站在了全世界第一位,约占全世界单晶硅片总生产能力的22.7%。

全世界单晶硅片生产能力Top10公司

3)龙头企业制订游戏的规则

2013年,隆基协同业界五家中国单晶硅片公司一同统一了M1和M2单晶硅片的规范,并最后于2015年变成了全世界单晶硅片规格的规范。2020年6月,伴随着单晶硅片产品升级,隆基协同晶科、晶澳、阿特斯等六家公司,一同提倡和发布了M10规格单晶硅片,将182规格型号做为产品研发下一代单晶硅片、充电电池、部件商品的规范。

二、当今隆基已靠近高瓴买价

说起高瓴是什么时候买进隆基股份的,事儿得返回2020年12月份。

12月20日,隆基股份公示,企业于12月19日接到持仓5%之上公司股东李春安的通告,李春安与高瓴签订协议,并根据协议转让的方法向高瓴公司转让2.26每股公积金股权,占企业总市值的6%,此次买卖的每一股出让价钱为70元。其出让价钱等同于12月18日收盘价格77.65元/股折扣率的9%。

(材料来源于:富途)

企业控股股东大宗商品出让给高瓴后,高瓴一跃变成隆基的第二控股股东。而公示一出后,12月21日新房开盘隆基股份股票涨停,自此随销售市场心态短期内起伏下降到高瓴买价位周边。

依据隆基股份4月9日收盘价格看来,相比12月21日收盘价格折扣率1.9%,相较高瓴买价股权溢价19.67%。

从市净率看来,隆基股份4月9日收市PE(TTM)为39.90X,从隆基财务报告的成长型 龙头企业而言,现阶段公司估值偏中适度性。

三、光伏行业可预测性有多大?

短期内看来,2020年的锁住硅料早已公布,依据现阶段硅料公司的长期性订单信息状况看来,大部分生产能力已被一线大型厂锁住,此外一部分公司所签署单按年均值量已超过其生产能力限制,因而资产整体实力雄厚的公司才可以确保2020年的单晶硅片产出率。

长期性看来,现阶段在我国增加和总计太阳能发电总产量维持第一。2019年在我国增加光伏并网年发电量做到了30.1GW,总计光伏并网用户量做到204.3GW,同比增加17.1%;全年度太阳能发电量2242.六亿千瓦时,同比增加26.3%。

实际上太阳能发电和碳中和也是有关联,现阶段已经知道且可以长期性可持续性处理能源危机的,一个是太阳能发电,另一个便是风力发电,碳排放量均仅有传统式电力能源的十分之一上下。

从现行政策上看来,在我国2030年完成碳达峰,2060年前完成碳中和早已是不争的事实。太阳能发电在全世界中,中国光伏行业现阶段而言更为优秀,也是在电力能源运用上弯道超越的极佳机遇。

最终以曹磊的一段采访经典话语做为总结:

“真实的盈利70%来源于理财规划,20%来自于实际的选股票,10%来自于择时。也就是说,你能不能选好大的理财规划方位”-------曹磊。

文 | 满投金融

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