爆款基金遭大量赎回咋回事?

长尾市场 阅读:76654 2021-02-07 21:01:04

开年以来的权益市场,最火的毫无疑问是基金。不过,在基金火爆发行的背后,却出现了不少爆款基金遭遇大量赎回的情况。

新年首月基金发行创纪录,大额赎回亦增多

2021年开年以来,基金市场发行火爆。1月份,公募股票型和混合型基金发行规模达4502.76亿元,创下新的单月发行纪录。Wind数据显示,2月第一周,又将有30只新基金发行。

然而,在火爆发行的背后,近期频频出现基金大额赎回事件。

1月28日,景顺长城基金发布旗下景顺长城中债3-5年政策性金融债指数证券投资基金提高份额净值精度的公告,该基金A类份额于1月27日发生大额赎回,并明确自1月27日起提高A类份额净值精度至小数点后8位,小数点后第9位四舍五入。

一般公募基金出现大额赎回后提高净值精度主要是为了保证投资者之间收益公平性。事实上,年内出现大额赎回并提高基金份额净值精度的产品,景顺长城中债绝非首只。元旦过后,已有华安安敦、海富通中债、华富恒盛纯债等10多只基金先后公告出现大额赎回。而就大额赎回的基金类型来看,大多数属于债券型基金。

有业内人士认为,由于债券型基金大多由机构投资者持有,岁末年初,部分机构会对资金用途进行新的选择,因此可能导致单只产品大额赎回。

在万联证券西安营业部投顾屈放看来,债基大额赎回现象增多,可能也与债市表现平平、股基连续走高有关。屈放指出,近期已出现了债券型基金资金逐渐转移至股票型基金的趋势,甚至一些原来的纯债基金经理也开始转向股债混合型基金产品。

去年新成立的爆款基金,大面积出现净赎回

如果说债基赎回或与市场风向有关,那么偏股型基金被大量赎回就不那么寻常了。

随着基金2020年四季报公布,一批爆款基金被净赎回的“尴尬”随之显现。

据Wind数据显示,发行总份额超过100亿份、在2020年前三个季度成立、开放式的主动权益类基金共有20只(A/C类合并计算,以下同),其中18只百亿级新基金在四季度出现净赎回,占比高达90%。这其中,不乏去年红极一时的“日光基”。

华南地区一家大型基金公司去年年中发行的成长性基金,曾吸金超过300亿元,但到了四季度却遭遇接近90亿元净赎回。还有某单日狂卖500亿的次新基金,去年七月初成立时份额高达261.48亿,到了年底,已有超过81亿份被赎回。

“爆款基金被赎回,我觉得主要还是业绩方面的原因。毕竟去年业绩出色的基金众多,有些因为业绩没有达到投资者预期,所以遭遇了赎回。”屈放表示。

此外,基金销售中倡导“赎旧买新”的做法,也造成了一些爆款基金在成立较短时间后即遭遇大规模赎回。这主要是由于,新基金销售时能够获取更高认购费,对于销售渠道来说,获益远高于存量老基金带来的尾随佣金。

当然,对许多基金公司而言,短期内基金爆买和赎回很大程度与基民短期的投机投资有关。

90后基民跑步入场,基金投资应避免盲目追星

中欧恒利就曾演绎一个典型的爆款缩水故事。

据媒体报道,当年市场上新基金销售困难,但中欧恒利却一日售罄,大卖74亿元,作为一只三年封闭基金高居2017年成立规模最大的偏股型基金榜首。这只基金被买爆,当时广大基民是冲着“中欧价值一哥”曹名长而去。

不过,与基民的高预期相反,2020年11月2日是中欧恒利的第一个开放日,该基金仅交出了11.72%的收益成绩单,而同期业绩比较基准收益率为14.17%。尽管业绩不佳,但中欧恒利的管理费和托管费加起来却接近4亿元。这也使得基民大举赎回。

有分析认为,出现这种问题,这和现有基金销售高度依赖传统渠道有关。在渠道业绩压力之下,自然倾向于鼓励客户“赎旧买新”。考虑到今年基金发行密集,在存量资金转移之下,前期出现的爆款次新基金被赎回的概率预计还将会增多。

此外,在这一轮基金热潮中,年轻投资者占据了更大比重。数据显示,在2020年新增“基民”中,90后占据了一半。年轻投资者们不仅更习惯于通过社交软件、讨论区等交流经验,甚至开始把饭圈文化带进基金券,诸如:给明星基金经理开设粉丝后援团和微博超话。

“买基金也是一种社交。”一位从事创意行业的年轻基民,最近在朋友圈晒出持有基金收益情况,引来多位朋友调侃和评论。他告诉华商报记者,和一些朋友专门建了一个群,群里有一大半都是90后,有的之前就在买基金,还有的是跟着2020年底白酒大热进来的。

至于怎么买,每个人做法并不相同。他说,有的人会仔细研判,还有的“纯粹跟风瞎买。”

一位业内人士称,基金已成为大众理财工具,但投资本身是一件严肃的事,追爆款、追星,切不可忽视基金投资本身风险。

华商报记者 李程

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